資産運用シミュレーション

このアセットアロケーション シミュレーションの作り

配分の脚を性質で3つに分けています。 率が決まらないもの（株式・金・Jリート）、契約で決まるもの（円預金・満期まで持つ国債）、 利率は決まるが為替が決まらないもの（外貨預金・外国債券）。 1つめだけが過去の実績から幅を持ち、残りは入れた率がそのまま伸びる一本の線になります。 だから市場に配分した割合を下げると、全体の帯が狭まります。この画面が見せているのはそこです。

率が決まらない脚は、配分どおりに混ぜて毎月リバランスした 合成の系列を作ってから計算します。合成に使うのは全部の脚がそろう月だけです。 片方を直前の値で埋めると、埋めたぶんが「動かなかった」という実績になってしまいます。 その合成の系列で、同じ長さの期間を1か月ずつずらして全部計算し、 毎月同じ額を積み立てた場合の着地を良い順に並べて、両端と真ん中を年率にしています。

期間の長さは、開始月が10年ぶん 散らばる範囲でいちばん長いものにしています。1か月ずつずらせば本数はいくらでも増えますが、 始めた時期が同じなら相場への入り方も同じなので、本数ではなく散らばりで決めています。 希望した年数より短い期間しか取れなかったときは、そのことを結果のすぐ上に出します。 畳みません。「いちばん悪かった期間」が下限の約束に読まれるのを止められるのは、 その3本が何年ぶんの期間から出たのかを先に見せることだけだからです。

幅が無い脚は、確かなのではなく出せないだけです

図の中では、確定利付きの脚のほうが細くまっすぐに見えます。見え方が逆になっています。定期預金は満期ごとに預け替えるので、20年のあいだ同じ金利である保証はありません。 個人向け国債の変動10年は半年ごとに利率が見直されます。 固定でよいと言えるのは満期までの期間ぶんだけで、それを超える年数は置いた前提です。 幅が出ていないのは、その脚の将来が確かだからではなく、 こちらが幅の出どころを持っていないからです。

債券の投資信託は、この脚では扱えません

国債の脚は満期まで持つ個別債券と定期預金のことです。 満期まで持てば受け取る額は契約で決まるので、利率を1つ入れれば計算できます。 債券の投資信託は値段が金利で動くので、同じ形では表せません。

はじめは債券も実績の脚として扱うつもりで、国内債券と海外債券の指数に連動するETFの系列を 使おうとしました。作れませんでした。どちらも上場が2017年12月で2018年からの系列しかなく、合成は全部の脚がそろう月だけになるので、 債券を1%入れた時点で期間がそこに切られ、必要な本数と散らばりをどの長さでも満たしません。 原因は期間の短さではなく、当てた商品が違っていたことでした。 いま募集中の国債を満期ごとに買い直したときの受取額は、実際の募集条件で計算している個人向け国債シミュレーションと新窓販国債シミュレーションのほうが細かく出せます。 債券の投資信託そのものを入れたいときは、次の「個別株・投信」の脚で、 年率を自分で3本置いてください。

個別株・投信は、3本とも自分で置きます

指数の系列を持っていない投資先——個別株、指数に連動しない投資信託、債券の投資信託、社債——は、 実績の幅を出す材料がありません。だからこの脚だけは強気・メイン・弱気の3本を読み手が置きます。 代わりの年率をこちらで1つ置いて計算してしまうと、実績から出た数字と見分けがつかなくなります。 上下を1つの幅にまとめないのも同じ理由です。「±3%」と置くと、 上と下が同じだけ動くという前提をこちらが足したことになります。

既定値は、実績を持つ投資先の散らばりから借りているだけで、 その投資先の実績ではありません。何もないところから「年5%」のような数字を置かないための 目安として入れてあり、何から借りたかは欄の下に書いています。 弱気に強気より高い率を置いてもそのまま計算します。帯の上下は名前ではなく、 実際の着地の大小で決めています。

この脚の幅は、置いた強気と弱気の差がそのまま出ているだけです。 起こりやすさの話はしていません。実績の脚と混ぜたときは、 図の帯が実績の幅と置いた差を足したものになるので、結果のすぐ上にその内訳を出します。

為替は予想を置きますが、置いた位置を画面に書きます

外貨の脚は、利率は契約で決まる一方で為替は決まりません。 何年後のレートを選ぶ形にしていて、いまの参考レートから選んだレートへ一直線に動かし、 毎月の積立はその年のレートで外貨に換えて、最後に残高を選んだレートで円に戻します。 一直線だと決めたのはこちら側なので、画面に書いています。

予想を置いているのに実績の脚と並べられるのは、置いた数字の位置を示せるからです。 ドル円は2001-12以降の月末値で75.7円（2011-10）から161.9円（2026-06）まで動いています。 チップの下に、選んだレートがその範囲の内か外かを出しているので、 たとえば円安10%がもう範囲の外だと読み手が自分で確かめられます。 通貨は米ドルだけです。利率の公表値と系列がそろうのがドルで、 通貨を増やすとどの通貨がよいかという話に寄ります。

実不動産を入れていない理由

利回りもキャピタルゲインも公表されている数字がありません。 既定値を置けないだけでなく、入れた数字が起こりうる範囲の内か外かも画面に書けません。 為替は予想でも実測の範囲を示せるので入れていますが、実不動産ではそれが作れませんでした。 そのうえで幅が出ないので、図の中ではいちばん確かそうに見える線になります。

配分の割合でも表せません。1戸単位で分割できず、必要なぶんだけ売ることもできないので、 同じ100万円を比べている前提が崩れます。借入を入れないと実際の買い方と離れ、 入れると不動産だけがレバレッジという別の軸を持ち込んで、配分の比較そのものが成り立ちません。 持っている物件の利回りや回収率を記録して見るほうは、ToMiにログインしたあとの画面で扱っています。 買うか借りるかの比較は持ち家と賃貸の純資産診断、売ったときの手残りは不動産売却の手残り計算機にあります。

ほかのシミュレーションとの分かれ方

ここは混ぜ方を見る画面です。 投資先1つを選んで積む話は投資信託シミュレーション、制度の枠を使って積む話は新NISA 積立シミュレーション、辞めたあと何年もつかはFIREシミュレーションにあります。同じ資産クラスの中の選び分け（S&P500とNASDAQ100のどちらか）を ここでしないのも、配分の話が銘柄選びの話に変わらないようにするためです。資産運用シミュレーションの一覧から、ほかの枚も開けます。

分かること、分からないこと

分かるのは、配分を動かしたときに上と下の開きがどう変わるか、 市場に配分した割合と幅の大きさがどう結びついているか、 そして確定利付きの利率を変えると着地だけが動いて幅は動かないことです。

分からないのは、これからどの配分がよいかです。出しません。 年齢や目的から割合を示すと個別の投資助言になります。 実績の3本も予測ではなく、使える系列の範囲でいちばん良かった・悪かった期間の記録で、 どの期間も2008年以降に始まっています。それより悪い期間が今後起きない保証はありません。 売却したときの課税、NISAの枠、外貨の両替手数料、預金の利子にかかる源泉徴収も入れていません。

使っているデータと出典

株式・金・Jリートの月末の値

Yahoo Finance の月次（配当・分配金の再投資後）。円換算が要るものは同じ月の為替で直しています。 どの系列を使っているか、その系列にいくらコストが引かれているかは、データの一覧の各ページに出しています。1日1回取り直しています。

円預金の既定値（定期預金1年の平均年利率 0.487%・2026-10）

日本銀行「預金種類別店頭表示金利の平均年利率等」。預入金額1千万円以上の1年ものです。自分の契約の数字に置き換えられます。

国債の既定値（個人向け国債 変動10年 1.85%）

財務省が公表する個人向け国債の適用利率を、ToMiが毎日取り込んだものです。国債の募集条件に、取り込んだ日付とともに出しています。

外貨の既定値（米国債10年 4.98%・2026-11-10）

米財務省が公表する利回りカーブと、欧州中央銀行のドル円参照レート（1ドル160円・2026-11-13）。 銀行や証券会社が実際に適用するレートとは違います。

ドル円が実際に動いた範囲（75.7〜161.9円）

2001-12以降の月末値から出しています。いちばん円高が2011-10の75.7円、いちばん円安が2026-06の161.9円。 選んだシナリオがこの範囲の内か外かを、チップの下に出しています。

よくある質問

このアセットアロケーション シミュレーションは、何をもとに計算していますか？

脚ごとに分けています。株式・金・Jリートは、配分どおりに混ぜて毎月リバランスした合成の系列を作り、その系列で同じ長さの期間を1か月ずつずらして全部計算し、いちばん良かったとき・真ん中・いちばん悪かったときの3本を出しています。円預金・満期まで持つ国債・外貨預金や外国債券は、入れた利率がそのまま伸びる形です。個別株・投信の脚は系列を持っていないので、強気・メイン・弱気の年率を読み手が3本置きます。幅を持つのは1つめと3つめです。

個別株や、指数に連動しない投資信託は入れられますか？

入れられます。ただし年率を強気・メイン・弱気の3本とも自分で置く形です。この脚には指数の系列が無いので、過去の実績から幅を出す材料がありません。代わりの年率をこちらで置くと実績から出た数字と見分けがつかなくなるので、置いていません。既定値は実績を持つ投資先の散らばりから借りているだけで、その投資先の実績ではないことを欄の下に書いています。債券の投資信託や社債もこの脚で扱います。

強気と弱気を1つの幅（±3%など）で入れられないのはなぜですか？

上と下が同じだけ動くという前提を、こちらが足したことになるからです。実績を持つ投資先でも上下の離れ方は同じではありません。3本別に置かせているので、弱気に強気より高い率を置くこともできます。そのときも並べ替えずにそのまま計算します。図の帯の上と下は、名前ではなく実際の着地の大小で決めています。

おすすめの配分は出ないのですか？

出しません。年齢や目的から配分の割合を示すと、それは個別の投資助言になります。ここが出すのは、配分を動かすと残高の上と下の開きがどう変わるかという算数だけです。初期の配分が株式100%になっているのも、勧めているからではなく、端から始めたほうが振り分けたときの変化が分かりやすいからです。

なぜ債券の投資信託を選べないのですか？

債券の投資信託は値段が金利で動くので、利率を1つ入れる形では表せません。この画面の国債の脚は、満期まで持つ個別債券と定期預金のことです。満期まで持てば受け取る額は契約で決まるので、系列が要りません。国内債券・海外債券の指数に連動するETFは上場が2017年12月で2018年からの系列しかなく、配分に1%入れただけで期間がそこに切られて実績の幅が作れなくなります。債券の投資信託そのものを入れたいときは、個別株・投信の脚で年率を3本置いてください。

円預金や国債の利率は、どこから来た数字ですか？

既定値は公表値です。円預金は日本銀行が公表する定期預金1年（預入金額1千万円以上）の平均年利率、国債は財務省が公表する個人向け国債の適用利率、外貨は米財務省が公表する米国債10年の参考利回りを置いています。どれも自分の契約の数字に置き換えられます。基準日は欄の下に出しています。

20年の積立で、預金の利率を一定にしていいのですか？

厳密には違います。定期預金は満期ごとに預け替えるので、20年のあいだ同じ金利である保証はなく、個人向け国債の変動10年も半年ごとに見直されます。固定でよいと言えるのは満期までの期間ぶんだけで、それを超える年数は置いた前提です。確定ではなく「置いた率」として扱っています。

為替はどう扱っていますか？

何年後にいくらになるかを選ぶ形です。いまの参考レートから選んだレートへ一直線に動かし、毎月の積立はその年のレートで外貨に換えて、最後に残高を選んだレートで円に戻します。将来のレートは決まらないので予想を置いていることになりますが、そのレートが2001年12月以降の月末値の範囲（75.7円から161.9円）の内か外かをチップの下に書いているので、置いた数字の位置が画面の中にあります。

実不動産の投資は入れられないのですか？

入れていません。利回りもキャピタルゲインも公表されている数字が無いため、既定値を置けず、入れた数字が起こりうる範囲の内か外かも画面に書けません。為替は予想でも実測の範囲を示せるので入れていますが、実不動産はそれが作れませんでした。配分の割合でも表せません。1戸単位で分割できず、ほとんどが借入を使うので、同じ額を比べている前提が崩れます。

日経平均やNASDAQ100は、なぜ株式の選択肢に無いのですか？

株式の枠に当てられるのは全世界株式・S&P500・TOPIXの3つです。日経平均は系列が2009年2月からで7年の期間しか作れず、ほかの8年とそろいません。配分を変えたときに期間の長さまで変わると、幅が狭まったのが配分のせいか期間のせいか読めなくなります。同じ資産クラスの中の選び分けもここではしません。配分を見る画面に銘柄選びを混ぜないためで、投資先ごとの比較は投資信託シミュレーションのほうで出せます。

毎月リバランスする前提になっていますか？

なっています。配分どおりの比率を毎月戻す形で合成の系列を作っています。実際にそこまで頻繁に戻す人は多くありませんが、戻す回数を変えた比較はここでは出していません。比べ始めると、どちらがよいかという話になります。

税金や手数料は入っていますか？

株式・金・Jリートの系列には、連動ETFや投資信託にすでに含まれているコストが反映されています。それ以外は入れていません。売却したときの課税、NISAの枠、外貨の両替手数料、預金の利子にかかる源泉徴収は含めていません。この画面が見せているのは配分の違いで変わる部分です。

「いちばん悪かった期間」より下にはならないということですか？

違います。これは実績の範囲でいちばん悪かった期間という意味だけで、下限の約束ではありません。使える系列の長さには限りがあり、どの期間も2008年以降に始まっています。それより悪い期間が今後起きない保証はありません。その3本が何年ぶんの期間から出たのかを、図のすぐ上に出しています。

入力した金額は保存されますか？

保存されません。計算はブラウザの中だけで行っていて、入れた積立額や配分をToMiのサーバーへ送っていません。

配分の考え方を読む

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