暴落したとき、資産の種類ごとに何%下がった？
資産の種類ごとに、円に直した値で過去どれだけ下げたかを並べています。 これから何が起きるかを示すものではありません。 ストレステストで置く数字を決めるときの、出発点として使ってください。
取得できた期間での、いちばん深い下げ
月末の値で、高値から谷までを測っています。円に直したあとの値なので、 外貨建てのものは為替の動きも入っています。期間の長さが資産の種類ごとに違います。短い期間しか取れていないものは、そのぶん浅く出ます。
| 資産の種類 | 最大下落 | その期間 | 取得できた期間 |
|---|---|---|---|
| 日本株 | −49.2% | 2008年5月〜2012年8月 | 2008年2月〜2026年9月 |
| 海外株 | −55.3% | 2008年5月〜2009年2月 | 2008年4月〜2026年9月 |
| 国内債券 | −20.0% | 2019年8月〜2026年9月 | 2018年1月〜2026年9月 |
| 海外債券 | −6.6% | 2024年6月〜2024年9月 | 2018年1月〜2026年9月 |
| REIT・不動産商品 | −29.2% | 2019年10月〜2020年3月 | 2008年10月〜2026年9月 |
| 暗号資産 | −76.4% | 2017年12月〜2019年1月 | 2014年10月〜2026年9月 |
| 貴金属 | −29.6% | 2008年2月〜2008年10月 | 2004年12月〜2026年9月 |
名前のついた局面では、いくら動いたか
期間はこちらで選び直していません。出来事の区切りか、暦年のどちらかで切っています。 下げがいちばん深く出る月を探して切ると、同じ出来事から好きな数字を作れてしまうためです。
- コロナ・ショック（2020年1月末→2020年3月末）…感染拡大で、世界中の市場が2か月で売られた局面
- 2022年（金利上昇）（2021年12月末→2022年12月末）…物価の上昇を受けて各国が金利を上げ、株と債券が同じ年に下げた1年
| 資産の種類 | コロナ・ショック | 2022年（金利上昇） |
|---|---|---|
| 日本株 | −15.6% | −2.3% |
| 海外株 | −20.5% | −7.0% |
| 国内債券 | −0.8% | −5.5% |
| 海外債券 | +0.9% | −4.8% |
| REIT・不動産商品 | −29.0% | −5.3% |
| 暗号資産 | −31.7% | −59.3% |
| 貴金属 | −1.6% | +13.1% |
2022年は、株と債券が同じ年に下げています。 片方が下がればもう片方が買われる、という関係はいつも成り立つわけではありません。
この表で見ているもの
資産の種類ごとに、代表となる指数の連動ETFを1つ選び、分配金を再投資した値を使っています。 指数そのものの値は自由に使えないものが多いため、実際に買える商品の値で代えています。 信託報酬が引かれたあとの値です。
| 資産の種類 | 使っている系列 |
|---|---|
| 日本株 | TOPIX（東証株価指数・配当込み／連動ETF） |
| 海外株 | MSCI ACWI（全世界株式・米ドル建て） |
| 国内債券 | NOMURA-BPI総合（連動ETF・2510） |
| 海外債券 | FTSE世界国債・除く日本（為替ヘッジなし／連動ETF・2511） |
| REIT・不動産商品 | 東証REIT指数（連動ETF） |
| 暗号資産 | ビットコイン（米ドル建て） |
| 貴金属 | 金（米ドル建て・連動ETF） |
- 日本株…TOPIX（配当込み）に連動するETF（1305）の分配金を再投資した値を使っています。信託報酬が引かれたあとの、実際に受け取れた値です。円建てなので為替は乗りません。
- 海外株…MSCI ACWI の指数値は公開されていないため、これに連動するETF（ACWI）の分配金を再投資した値を使っています。信託報酬が引かれたあとの値です。
- 国内債券…国内債券の代表的な指数であるNOMURA-BPI総合に連動するETF（2510）の分配金を再投資した値を使っています。円建てなので為替は乗りません。上場が2017年12月のため、追えるのは2018年からです。
- 海外債券…日本を除く世界の国債に連動するETF（2511）の分配金を再投資した値を使っています。為替ヘッジをしていない銘柄なので、円建ての値に為替の動きが入っています。上場が2017年12月のため、追えるのは2018年からです。
- REIT・不動産商品…東証REIT指数に連動するETF（1343）の分配金を再投資した値を使っています。信託報酬が引かれたあとの値です。円建てなので、為替の増減は入りません。
- 暗号資産…ビットコインそのものの値段です。配当も利息もないので、再投資という考え方がありません。取引所の手数料は引かれていません。米ドル建てなので、円で見た結果には為替も入ります。
- 貴金属…金そのものの値段ではなく、金を裏付けにしたETF（GLD）の値を使っています。金の保管料にあたる経費が引かれたあとの、実際に受け取れた値です。米ドル建てなので、円で見た結果には為替も入ります。
現金・預金は載せていません。円の預金は、名目の金額としては下がりません。その他は載せていません。中身が決まらないため、代表になる系列を選べません。
この表で分からないこと
月末どうしの比較なので、月の中で急落して月内に戻した下げは写りません。2024年8月のように、数日で大きく下げてから月内に戻した局面は、この表では数%にしか見えません。
世界金融危機（2008年）は載せていません。ここで使っている系列の多くが2008年より後に始まっていて、 通期で追えるものが足りないためです。2つだけ並べると、 載っていない資産の種類が下げなかったように読めます。 同じ理由で、株とREITの最大下落も、2008年の下げを起点から追えていないぶん実際より浅く出ています。
そして、この表は将来の下げ幅を示すものではありません。 過去にいちばん深かった下げが、これから来る下げの上限になる理由はどこにもありません。
自分の資産に当てはめる
上の下落率は、資産全体の減り方ではありません。 自分がその資産の種類を何割持っているかで、減る額は変わります。 資産の種類ごとの金額を入れると、置いた条件で資産全体がいくら減るかが内訳つきで出ます。
この下落率を自分の資産に当てはめて試算する